长春高新研究报告：兴业证券-长春高新-000661-公司点评：金赛药业超预期，未来有望保持较快增长-170424

股票名称：长春高新	股票代码： 000661	分享时间：2017-04-25 13:58:35
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：徐佳熹
研报出处：兴业证券	研报页数： 5 页	推荐评级：增持
研报大小： 535 KB	分享者： 123****ing	我要报错

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【研究报告内容摘要】

投资要点
近日，公司公告一季报，实现收入7.41亿元，同比增长15.26%，实现归属母公司净利润1.44亿元，同比增长17.17%，扣非归母公司净利润1.43亿元，同比增长14.16%，EPS 0.84元。业绩增速放缓主要由于17年Q1房地产项目尚未到结算期所致。
盈利预测：我们认为核心子公司金赛药业在生长激素水针逐步恢复快速增长，新产品长效生长激素、重组促卵泡素等新产品逐步放量下，公司整体经营趋势有望逐步向上，而金赛作为国内重组蛋白药物的领军企业，围绕儿童和辅助生殖用药及上下游产业链，并涉足相关诊疗服务，医疗服务配合渠道下沉，我们看好公司长期的发展空间；公司当下估值处于历史低位，业绩提速有望提升公司估值水平。预计公司2017-2019年的EPS为3.56、4.53、5.48元，对应PE分别为31、25、20倍，维持公司的“增持”评级，建议投资者积极配。
风险提示：主力品种销售低于预期；新品上量低于预期。

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