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宏观
实体经济观察：经济高点出现。受益于1-2月经济平稳，1季度经济无忧。但3月已现颓势，且4月以来，地产销量增速仍低，发电耗煤增速见顶回落，意味着经济正在从“需求弱生产旺”转向“需求生产双弱”。
行业与主题热点
信息服务：新疆安防产业的黄金时期，大投资带来大发展。一带一路桥头堡带来发展新机遇。受惠于新疆“一带一路”政策的推进、“安防城市”工程的建设以及PPP项目的落地，2017年新疆安防投资有望快速增长。
石油化工：多因素助推油价上涨。二季度以来国际原油价格涨幅较大。美国炼厂开工率回升，库存出现下降趋势。全球原油供给进一步收缩，减产协议有望延长。叙利亚局势助推油价上行。我们预计二季度原油均价有望继续上涨。
纺织与服装：短期聚焦主题，再探高股息投资价值。我们看好棉纺自上而下的板块性机会。目前，消费升级、回暖预期升温，纺织板块则关注度较低，我们认为存在预期差，建议配置。
房地产：雄安两阶段逻辑，新北京概念启动。雄安后阶段建设需关注央企平台开发公司和政企搬迁后北京本身城区规划更新所面临的更大机遇。雄安主线公司停牌，预计第二阶段逻辑将成为热点。
重点个股及其他点评
广弘控股（000529）：运营管理+资产机构优化，受益区域升级、国改政策概率大。公司的估值有较好的支撑；公司有优化资产结构的内在需求；公司是广东国企改革概念和大湾区建设概念受益标的，有望受益地区的政策机遇。
海信科龙（000921）：家用商用两端发力，高增长态势持续。17年上半年空调补库存带来的高增长有望延续，公司家用空调业务端将保持快速增长。内销产品结构继续优化，外销自主品牌占比持续提升，将带动整体盈利能力持续改善。
兰花科创（600123）：一季度盈利好转，关注低估值优质无烟煤企业。16年亏损，17一季度盈利显著好转。17Q1煤炭盈利大幅好转，化肥毛利转正。优质无烟煤，市场竞争力强。业绩持续好转，值得期待。
锡业股份（000960）：一季度业绩预增。一季度公司预计盈利1.3亿元-1.9亿元，同比上期扭亏为盈，主要由于金属价格同比有较大涨幅。公司定增项目正在等待证监会正式批文。