华兰生物研究报告：兴业证券-华兰生物-002007-公司点评：业绩符合预期，未来有望快速增长-170328

股票名称：华兰生物	股票代码： 002007	分享时间：2017-04-01 10:54:47
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：徐佳熹，孙媛媛
研报出处：兴业证券	研报页数： 7 页	推荐评级：增持
研报大小： 641 KB	分享者： liu****006	我要报错

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【研究报告内容摘要】

投资要点
近日，华兰生物公布了其2016年年报，报告期内公司实现营业收入19.35亿元，同比增长31.45%；实现归属于母公司净利润7.80亿元，同比增长32.45%。扣非后净利润6.79亿元，同比增长33.96%。EPS 0.84元。同时公告利润分派预案，拟每10股并派现金红利4元（含税）。
盈利预测与估值。公司作为国内血制品企业的龙头之一，采浆量近来来逐步加速增长，同时受益于血制品的提价，血制品板块量价齐升将推动公司业绩步入增长的快车道。同时公司疫苗和单抗领域产品线不断丰富，“血液制品+疫苗+单抗”三轮驱动战略稳步推进，产业格局进一步完善。我们预计公司2017-19年EPS为1.11、1.46、1.89元，对应PE分别为33、25、19倍，维持“增持”评级。
风险提示：浆站外延不及预期，疫苗业务不及预期。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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